如果D19不提前上市的话，Lafa5大概率是零跑在2025年的收官之作。

至此，零跑的产品线形成了ABCD和L的组合：既覆盖主流市场，又同时兼顾个性。

而在Lafa5上市之前零跑公布的单季度盈利财报是零跑开始玩个性的资本。不仅如此，手握超300亿现金的朱江明正面回应了一汽投资零跑的一事，表示无论是谁入股，创始团队都将紧握实控权。

这是即将10岁的零跑最大的底气。

就在12月，零跑将迎来自己10周岁的生日，而它早已为自己准备了一份最好的生日礼物。

01.

最个性也最不赚钱的零跑车

11月27日，零跑Lafa5正式上市，新车共有515km及605km两种续航版本共计5款车型，新车的基本数据及产品定位在预售时已经公布（详见《零跑开始有个性了》），本次发布会的重点，放在了售价和个性化展示方面。

叠加优惠后，零跑Lafa5上市限时价9.28-11.68万元，相比预售的10.58-13.18万元最高下调1.5万元。

这一价格不仅基本与自家B10（9.98万元至12.98万元）重合，还成为了零跑目前在售车型中，毛利率最低的一款车型。

「为了达到Lafa5用户更好的满意度，我们内部反复讨论，牺牲了自己的利润。」

朱江明「尽一切可能拿出更进一步的诚意」，即便是在相对较低的零部件复用比例之下。

在预售发布会后，零跑汽车高级副总裁曹力透露，尽管LEAP3.5平台零部件的通用率是一样的，但为了保证个性化，Lafa5相比B系列C系列的复用比例稍微相对低一点。

「通用化的定义不能去影响不同车型的定义和功能需求。」

另一个情况则颇为现实，尽管朱江明对媒体表示，推出Lafa5的初衷，是由于A级别市场内卷，零跑需要找到突破内卷的方法。

但现实情况是，十万级别是国内新能源车的「血海战场」。

零跑内部为Lafa5设定的目标是月销过万，根据懂车帝10月销量数据显示，新能源车型销量前13位都月销过万，排名第一的秦PLUS DM以超27000辆的月销量断崖式领先。

要想在这一价位区间杀出一条血路，高配低价就是必须要做出的取舍，朱江明透露，Lafa5的内饰用料比B系列更高级。

但还好，零跑有「少赚几个铜板」的资本。

在此前公布的财报中显示，零跑2025年第三季度零跑盈利持续为正，实现净利润1.5亿元，营收冲至194.5亿元，同比增长近一倍；自2025年3月以来，零跑已连续8个月稳居中国新势力品牌月销冠军，且全年销量提前达成50万台年销目标。

在上述数据的支撑下，曹力有资本表态称：

「不能看某一台车的利润怎么样，零跑坚持公司整个产品组合能做到14%到15%的毛利水平。」

零跑不断强调的「全栈自研」是给稳定毛利率托底的基础。

据透露，截至目前，零跑除了电池、电驱、电子电气架构、智能驾驶、智能座舱、整车架构外，还陆续将车灯、座椅、保险杠、空调压缩机、电源等纳入自研范畴。

朱江明的目标是最终全域自研比例将达到80%甚至更高。

作为面向全球市场打造的产品，零跑Lafa5计划在明年二季度在欧洲市场上市，其设计理念与产品调性深度契合欧洲用户对紧凑型运动轿车的偏好。

零跑的成本优势将在海外市场继续放大。

02.

目标年销百万，零跑凭什么

在提前一个半月完成年内50万销量计划的同时，零跑公布将2026年的目标订到100万台。

在朱江明看来，这是一个的挑战和信心并存的数字。

首先，随着各地购车补贴的退出，用户的购车成本大致增加了一万多快，他认为这势必会导致11月、12月汽车销量预冷。

「四季度的销量会收到一定挑战。」

但朱江明认为这一情况将时间维度拉长就会慢慢恢复，并不会影响整体的汽车销量。

他进而判断明年汽车市场总销量以及新能源汽车的占比都有可能略高于今年：

「我们认为市占率在今年基础之上，稳步提升5%-10%的范围。」

这将是零跑冲击百万的机会，朱江明为这一机会设计了「增量」与「存量」两个增长点。

首先，零跑B/C系列和T03在今年的销量将在60万左右，零跑希望在保证这部分销量水平的同时，在上述车型的纯电版本上继续拉高销量。

至于零跑的A系列和D系列将分别上市两款新车，加上本次上市的Lafa5，将分掉剩余的30-40万销量。

「明年ABCD四个系列全部全了，完成100万的销量目标还是非常值得期待的。」

有信心成为首个将目标订到百万级别新势力品牌（鸿蒙智行的2025销量目标是100万台，但包括旗下所有品牌），朱江明将零跑近年来的成功归于定位的准确，和足够的提前性。

2024年年末，零跑同样提前一个半月完成了25万台的年内销售目标，朱江明回忆：

「去年12月份的时候，我们整个团队对于2025年销量就胜券在握。」

「我们提前一年就把产品策略想清楚了。」

这是零跑在品牌发布首款车型就「踩坑」后的血泪教训。

在复盘品牌推出的第一款车S01的失败中，朱江明认为从宣发、到定价、到产品定位都出现了问题：

宣发：在发布会后宣传没有跟上，一个从来没有过的品牌没有做宣传，车肯定卖不出去；

定价：S01有毛利，而同时的纯电车型都在亏本卖；

车型定位：轿跑，偏小众化

朱江明将上述错误归因于团队成立之初的认知和能力的问题，「不会做To C市场」。但好在有S01不成功并没有让当初年轻的零跑一蹶不振：

「（S01）给了我们太多的经验和教训，才会成就今天的零跑。」

在S01之后，零跑将产品定义抬到了最高权重。从2025年C系列换代到B系列上市，零跑团队判断「智驾」和「长续航+高压快充」将成为年内产品的重要卖点。

于是零跑给所有BC系列车型都提供激光雷达版本，而C系列产品都是800V，都是碳化硅、高压快充。

「去年和今年我们推的每一款产品，我认为都走在正确的道路上。」

这定义节奏也继续延续到明年，朱江明和零跑已经面向明年市场为后续的产品预判了长板和卖点。

出于保密原则，他并没有对媒体透露更多具体细节，但他一个明确的预判是「半固态电池一定不是明年的产品趋势之一。」

03.

不做第二品牌，不做非汽车业务

在累计销量突破100万后，零跑造车的规模效应越发凸显，这自然也开始引发友商的「忌惮」。

蔚来董事长李斌在广州车展当日就对媒体表示，「不知道它（零跑）能不能做到半价乐道，希望朱总‘下手不要太狠’」。

对此，朱江明回应表示，零跑不是半价「某某」，虽然D19可能与乐道L90有些「撞衫」，但包括80度的增程及「森林氧舱」等配置都是零跑独有，超过「9字头」的顶级车。

朱江明单独提到了两款车都配有的「前备箱」。

在D19亮相时， 曹力曾透露零跑在关键部件上进行了大量结构创新，比如将排气管横向集成进门槛区域，从物理层面释放电池布置空间。

「在物理层面上做的非常大的突破，以前没有车这么干过。」

这让D19有空间挖出一个能装下2个20寸行李箱的前备箱，并为此申请了专利。

区别于蔚来的是，零跑并没有着重强调前备箱的情绪价值，一贯务实的「车圈优衣库」直言，设计前备箱就是为了在坐下6个人的情况下提供足够的行李空间。

但朱江明也表示，零跑与优衣库在定位上还是有些差别：

「‘优衣库’1000以上的（商品）很少的，2000以上基本上没有了。而零跑涵盖6万-30万全系列的。我们的产品不是局限于某一个价格段，是所有产品都要做。」

而在这个区间内，零跑坚定地选择「只做一个品牌」。

「我始终觉得以前大家花那么多钱买车不合适，因为一辆车里面除了钢板就是塑料，就那点东西，为什么要花这么多钱买车，我自己没造之前不知道，也买过200万的车，现在来看真的有一点冤。」

在他看来，「好而不贵」就已经是零跑独有的品牌差异化特色，不需要为了做品牌有溢价而单独梳理「第二品牌」。

不仅确认不做第二品牌，朱江明同样确认不会在现阶段涉足AI或具身智能产业。

「汽车产业足够大了，全世界都是第一产业，把汽车做好就很伟大了。」

朱江明认为，尽管汽车行业与具身智能及AI都关联密切，但上述产业目前属于烧钱的初级阶段，都还没找到非常明确的使用场景。

「我觉得零跑真正要下去干这个至少要找到非常刚需的，用具身智能也好，用AI技术也好，解决实际问题，真正为社会创造价值的应用，我们才会下场。」

当然，要保证现在的产品研发节奏，需要零跑的创始团队一直掌握公司实控权，朱江明也借此机会回应了此前「一汽收购零跑」的相关传闻。

他透露目前与一汽在股权层面的合作正在探讨，但其中一个必须坚守也一定实现的重点是「创始团队是实控人」：

「哪怕是一汽或者说别的车企，投资零跑，更多是作为相对投资人的角色股东，哪怕前面Stellantis投资了零跑，他的股权比我们创始团队要小，这是一定的。」

在发布会后，有消息传出，一汽入股零跑汽车的工作已进入收尾阶段，双方最快将在今年年内完成签约。

而在12月1日，零跑公布的11月销量显示，交付70327台，2025全年销量超60万已无悬念。

零跑值得一个好价钱。