AutoR智驾 2018-06-26 11:46
为了拿下恒大的20亿美元投资,贾跃亭与许家印为何设计了如此复杂的投资架构?
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伴随着融资获批,FF与贾跃亭似乎底气变得正日益充足,贾再次表示将对债务负责到底。不过以蔚来李斌和威马沈晖近来开始不断受到质疑一样,造车并非一蹴而就的事,融资只是前进道路上的必然一步,在交车甚至交车完成之后,每一个造车者面对的问题也许是刚刚开始。

对于贾跃亭而言,获得恒大投资并出让大股东之事,是在去年底就已经结束的事情。


而这一消息在今天曝出,也是因为恒大健康的一纸公告。只是这一消息公布的时间点有些敏感,今天有消息称美国将对中国超过15%股权的企业投资美国高新企业设限。


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尽管FF的大股东贾跃亭是一位中国人,但FF显然是一家在美国成立的科技公司。


而恒大入股在今天正式向外界公开其投资者身份,源于在2018年6月18日,恒大投资FF的事项终于获得美国外国投资委员会(CFIUS)的审批。


对于这一审批,FF给出的新闻稿中声称:“经过近半年的审批”。


这显然也是双方一直秘而不宣的原因之一。


而这半年间,中美之间贸易谈判谈谈打打,而新能源汽车成为双方互相威胁的产业,夹在其间的FF显然因投资一事并不顺利。


而恒大与FF的投资进行了一系列的财务设计。


首先,现任联交所主板上市公司中誉集团有限公司(股份代号:985)的主席兼执行董事赵渡设立了香港时颖公司(Season Smart Limited)与FF在2017年11月30日合资设立新公司Smart King,Smart King全资持有“FF美国”和“FF香港”业务。双方约定时颖公司出资20亿美元获取合资公司45%的股权,而以贾跃亭为代表的FF原股东则以技术资产及业务入股,获取合资公司33%股权,剩余的22%股权作为股权激励预留给公司管理层。


赵渡与香港顶级富豪圈“大D会”核心人物资本大佬张松桥关系匪浅,有媒体称其为“张松桥好友”。根据中誉集团2017年年报,截至2018年3月31日,中誉集团还持有恒大健康(00708.HK)2.66%股份,并持有中国恒大集团9.5%优先票据,当时市场价值5531.25万美元。


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而今天恒大健康发布的公告即是恒大健康以总代价67.46亿港元向赵渡收购香港时颖公司100%股份,而卖方同意出售不附带任何抵押权益之待售股份及目标公司股东贷款。收购事项于股份买卖协议签订当天一并交割完成。


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*截止今生发稿,恒大健康高海34.71%


而时颖公司的唯一资产则是与FF合资成立的Smart KingLtd,目前的财务数据是2016年度及2017年度分别亏损5.69亿美元及3.4亿美元。


还记得去年底贾跃亭在香港出现一事吗?显然与此有关。


而在本交易完成后,恒大集团间接获得Smart King公司45%的股权,成为公司第一大股东。通过一系列运作,FF的背后恒大金主终于浮出水面,有消息称恒大方面将委派集团董事局副主席、总裁夏海钧担任Smart King公司的董事长。


在2017年底时颖公司已经向FF支付了8亿美元,剩余12亿美元则分两次,将在2019年12月31日和2020年12月31日两个时间节点再各自支付6亿美元。


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而为何如此复杂地设计此次投资,一个原因也许与中国严控资金外流有关。


而20亿美元,这可以说是目前中国团队创立的新造车项目一次性获得的最高融资。


用FF内部人的话说,这笔投资为贾跃亭推动FF上市融资准备了充足的弹药。


恒大健康作为一家港交所上市公司,收购时颖公司的65亿港元从何而来呢?


恒大健康公告中写得明白“由中国恒大以无抵押贷款的形式提供给恒大健康,为期3年,贷款年利率7.6%。”


这背后都是恒大创立者许家印一手策划。


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*网友合成图


在王健林之后,中国地产界最高调的三个人,融创孙宏斌、宝能姚振华、恒大许家印,在今天或与贾跃亭亲密接触,或对造车大潮积极拥抱。


中国造车之热可见一斑。


不过对于FF,尽管恒大占据了44%的股份,成为第一大股东,但FF表示,贾跃亭依然是实际控制人,贾跃亭还是CEO,他将和现有管理团队继续负责FF的各项业务运营。而FF将采用AB股模式,贾跃亭作为创始人和CEO享有“ 1股10票”的权力,“努力确保FF创新使命与愿景的实现。”


FF表示,截至2017年12月融资后,FF的估值达到了44.5亿美元。


2017年的贾跃亭经过了过山车式的命运波折,最终与当初的白衣骑式孙宏斌也渐行渐远,而最终能获得另一位地产大佬许家印的鼎力支持,这其中的故事耐人寻味。


而在许家印重金驰援后,FF目前在加州设立了电动车汽车技术研发中心和制造工厂,在广州南沙建设工厂,并同时在北京、上海成立研究中心,走得依然是不少新造车企业宣称的中美两地同时布局、同步推行的路子。


而来自FF内部的消息,其首款量产车型FF 91将力争在今年实现。



在本月也就是6月7日, FF宣布其位于加州汉福德的工厂获得了当地政府的正式许可,并公布了工厂的总承包商。第一批生产设备已安装并测试完成,汉福德当地生产和技术保障的大规模人员招聘也已全面展开。


而其在广州南沙工厂已经正式落地并开工建设。




这两座工厂有何分工,简单的说即是美国工厂用于生产首款车型FF91,而广州南沙工厂将生产FF的第二款车型FF81,FF81可以看作是FF91的简配版。



而FF81技术设计依然将由美国团队完成,而后续开发测试工作、生产制造和市场销售均在中国进行。

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FF81和FF91 共用平台。


FF91将以进口车的形式在中国市场销售,而随着中美贸易关系的不确定,FF91高昂的定价在中国市场的不确定性显然也十分高,而这注定了简配版中国本土生产的FF81将是FF获得市场信任的基石。


FF表示,“按照既定计划扩大产品线,后续车型的开发及业务布局也早已展开,近期不断有来自福特、特斯拉等公司的人才加盟,负责如财务和IT等关键领域。”


在其最新公布的FF 91的数据中显示:在车身尺寸方面,FF 91的长宽高分别为5250/2283/1598mm,轴距为3200mm。在动力方面,FF 91搭载的了一台最大功率为1050马力(783千瓦)的电机,峰值扭矩更是惊人地超过1800牛•米。配备了130kWh电池容量的动力电池组,在NEDC的测试标准下,FF 91的最大续航里程可达到700km。




是的,FF91宣称的续航里程是700公里,而且是工况续航里程,如数据属实则是目前续航最远的电动车辆。


FF宣称目前在中国和美国共获得互联网智能电动汽车授权专利300多件。这些专利涵盖三电系统、自动驾驶、车联网、生产和制造领域,其中大负载电力输出技术及梯形逆变器率先在美国获得专利。


伴随着融资获批,FF与贾跃亭似乎底气变得正日益充足,在其新闻稿中,似乎有回应各界质疑的声音:“这已经证明了贾跃亭独到的战略眼光、出色的产品创新能力和对事业理想的坚韧执着,相信随着时间推移,他必将兑现对乐视债务尽责到底的承诺。”


不过以蔚来李斌和威马沈晖近来开始不断受到质疑一样,造车并非一蹴而就的事,融资只是前进道路上的必然一步,在交车甚至交车完成之后,每一个造车者面对的问题也许是刚刚开始。


但为了回国,为了再次成功,目前看来贾跃亭有意赌上汽车的一切。


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